川普關稅變數增添諸多不確定性，亞股受到拖累，台股也成為重災 區。法人表示，市場情緒圍繞在川普關稅政策，權值股今年以來相對 疲弱，且短線無過多的催化劑激勵盤勢，能見度低的情況下，類股輪 動快速，不易投資人操作，建議布局台股主動式基金，迎未來反彈動 能。

　　瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏指出，DeepSeek效應仍在發酵，加 上川普的關稅變數，導致全球股市疲弱，短線上較難辨識主流族群， 靜待市場消化以及下半年實際的GB系列放量後，才有機會形成主流。 短線上可關注俄烏停戰後原物料的表現，貴金屬、塑化、散裝、水泥 等傳產將有機會谷底反彈。

　　台新台灣中小基金經理人沈建宏分析，川普強打關稅戰，預料美國 聯準會仍在觀察政策對經濟與通膨影響，短期貨幣政策不會大幅轉向 ；基本面上，雖然輝達GB200晶片與伺服器終於開始出貨，但在Deep Seek帶來的衝擊，以及GB200出貨時程與數量低於預期下，市場對GB 300以及後續Rubin期望更高，預料下半年市場才會對未來AI出現新方 向後重拾投資信心，因此預期3月台股仍是大區間震盪的格局，可留 意跌深、具利基題材的中小股反彈機會。

　　野村台灣高股息基金經理人姜柏全認為，3月以來台股持續籠罩在 川普關稅的負面影響，加上對經濟成長的擔憂，全球都陷入了恐慌情 緒。由於川普政策的不確定性過高，短期之內恐慌情緒不易排除，預 期轉機可能會落在下半年，一來是下半年美國將推動企業及個人永久 性減稅法案，這川普既定的政策，將有助於經濟重拾成長動能，二來 是輝達新一代伺服器良率問題逐步解決中，市場擔憂的基本面疑慮在 未來1~2季內應可陸續獲得驗證，股市評價也將跟隨獲利成長逐步回 到合理水準。

　　近期盤面也大多反應相關利空，電子族群成為重災區，輝達財報雖 不錯但無太大驚喜，短期要再度帶領AI族群上攻力道較為有限，反而 是鋼鐵、水泥，及高股息股表現較佳，因此建議可採取多元配置，以 AI伺服器相關為主，搭配題材股或高股息等類股，來渡過市場震盪期 。   <摘錄工商>