美國總統川普關稅政策激化避險資金需求，推升國際金價2月屢創 歷史新高，上周在震盪中回檔。臺灣銀行指出，未來市場關注焦點在 俄烏停火談判及礦產協議，加拿大、墨西哥與中國大陸對美國關稅的 反制動作，和即將公布的2月非農就業數據，預期短期金價波動幅度 可能加大。

　　隨著美國對貿易夥伴關稅立場依舊強硬，衝擊市場風險性資產信心 ，加上美元指數跌深後走強，使金價隨高檔獲利賣壓與套現賣壓雙重 拖累下回跌，2月漲勢快速收窄。臺銀認為，目前金價支撐因素有三 ，包括全球最大黃金ETF SPDR持有量增加、全球貿易戰使避險情緒升 溫及月線、季線持續上彎；利空因素則為金價高漲恐抑制飾金需求， 且俄烏和平談判及美烏礦產協議恐使避險情緒消退。

　　臺銀分析，金價短線技術指標持續修正，仍有修正至2,820至2,80 0美元之機率。不過，美國1月PCE物價指數較前值回落，若後續美國 經濟與就業續顯疲態，有機會強化美國聯準會（Fed）上半年降息預 期，金價仍有修正後反彈的上行空間，預估短、中期支撐為2,832美 元、2,820美元及2,800美元，上檔反壓為2,875美元、2,900美元及2 ,950美元。

　　上周市場持續受到川普所提出各項關稅議題影響，避險資金流入金 市，俄烏礦產協議可能將於月底簽署，加上市場觀望其停火協議談判 ，使避險情緒消退，且美國1月PCE數據符合市場預期，美元指數持續 反彈上漲，引發金市獲利了結賣壓出籠，金價跌至2,858美元。美國 共和黨眾議員發文表示，與烏克蘭礦產協議將在短時間內被簽署，加 上川普暗示礦產協議尚未失效，為俄烏停火再掀曙光，金價4日一度 盤弱下行，吸引買盤進場承接後反彈。

　　由於美國對加拿大與墨西哥進口產品課徵25％關稅，及對大陸進口 產品關稅翻倍至20％正式生效，歐股紛紛走低，資金往避險標的移動 ，美國10年期公債殖利率下挫至去年10月以來低位，美元指數也跌破 106至近12周低點，刺激金價一路走揚，4日重新站上2,900美元。   <摘錄工商>