ETF受益人數周變化出爐，法人指出，年前投資人擔憂市場不確定 性，出脫手中部位保留銀彈，多數投資人則選擇以靜制動，根據最新 一周集保戶股權分散統計資料顯示，台股、債券以及海外等三類ETF 受益人數雖同步減少，但台股ETF較前一周微減1.4萬人，債券ETF及 海外ETF僅減少約千人。

　　中信投信表示，雖然DeepSeek新技術大幅降低算力需求，確實引起 市場關注，但目前仍不足以改變整個LLM 競爭格局。除有媒體報導O penAI指控DeepSeek盜用模型「蒸餾」竊取技術外，也開始有部分企 業或單位禁用DeepSeek；樂觀派則對DeepSeek的橫空出世抱持正向看 法，認為可望刺激市場對AI晶片的需求。不過，短期而言，確實成為 AI基建產業鏈利空。

　　至於川普日前宣布對中、加、墨加徵關稅，以及研議對其他國家的 關稅，包含揚言將於2月18日起徵收晶片關稅和準備進一步限制AI晶 片出口大陸。即便這可能是川普的談判手段，但隨著加、墨宣告反制 ，關稅戰有越演越烈跡象，對在墨西哥有設廠的台商確實造成一定程 度的衝擊。台積電在高階製程有充分的議價能力，且生產晶片並非直 接出口美國，受影響程度可望小於成熟製程。但2月18日以前，市場 仍將出現風險趨避的氛圍，短期仍將壓抑台股表現。

　　中信投信基金經理人張圭慧認為，近期AI發展取得突破，成本降低 可望加速企業及民生應用，也可望推動各國進程，進而帶動硬體需求 ，整體AI市場仍有巨大增長空間，特別是在雲端基礎設施和推論需求 方面。日前ASML公布財報也優於市場預期，並未下修今年營運展望， 顯示科技股展望仍佳。   <摘錄工商>