文藝復興公司的成功故事，為投資管理提供了寶貴的啟示，強調追求絕對競爭優勢的關鍵。透過吸引具備金融工程和軟體技能的人才、加強量化金融研發、以及引入先進的基金操作和風險管理實踐，才能在競爭激烈的環境中脫穎而出。

聯邦投信投資長吳裕良推薦《洞悉市場的人：量化交易之父吉姆•西蒙斯與文藝復興公司的故事》一書。這是一本闡述績效的創造過程，也提及關於文藝復興公司的發展歷程。

書中多次闡述，如何在演算法的修正中，提高獲利的目標，以及突破新目標前，需要關鍵研發人員與管理階層努力不懈地解決問題，以突破障礙。

解決市場、解決投資難題（The Man Who Solved the Market:How Jim Simons Launched the Quant Revolution）是這本書英文的書名，精髓是對於追求更高獲利目標的執著與勇氣，在不斷的挫折中，闖出一條屬於自己的道路。

吳裕良曾任過泰安產險資深協理、香港渣打私人銀行董事、華南永昌投信投資長、第一金投信國外投資部協理、香港凱思博投資管理副總、景順投信全球投資部基金經理人，現為聯邦投信投資長。

用演算法設定策略

吳裕良表示，這本書闡述績效的創造過程，利用高級數學人才與大量電腦計算資源所創造的絕對優勢，在市場交易中持續性提高獲利。也就是現在AI交易的領導者，以自行設計的演算法，在市場中獲得高達平均六成以上的年獲利。

書中提及量化交易之父吉姆．西蒙斯帶領的文藝復興公司，旗下的大獎章基金1988~2018年的每年平均績效是66.1%，明顯高於同期美國S&P500的6.2%與台股上市上櫃的平均3.8%。

基金成立21年間共獲利1,045億美元，基金規模則是自2009年才從前一年的52億美元增加至100億美元，並在2019年前維持100億美元左右規模。文藝復興公司旗下另外三個基金，在2019年4月底規模加總為550億美元，顯示公司操作規模持續成長。

文藝復興公司的成功，足以提醒一件事：人類行為可以預測；文藝復興公司之所以研究過去，就是因為他們有理由相信，投資人一定會在現在與未來做出相同的決策，另一方面他們採用科學方法對抗認知和情緒上的偏見。

書中多次闡述，如何在演算法的修正中，提高獲利的目標與突破新目標前，需要關鍵研發人員與管理階層努力不懈地解決問題以突破障礙。

吳裕良指出，在台股ETF規模增加至新台幣1兆元，並仍在積極成長與成分股替換過程中，大幅度影響台股表現之際，我們看到被動基金的明顯規模成長與地位的提升，被動操作基金已成為資產管理業不可或缺的產品與投資策略。

現在全球避險基金與國家主權基金、國內護盤四大基金等，均積極使用被動操作為主的ETF，來增加或減少部位，以達到投資與護盤的目的。

被動基金或量化基金很大的共通點，就是利用指數成分股篩選機制與演算法，建立投資組合，加上不斷優化投資組合的操作方式，大幅度減少市場情緒與消息過度反應帶來的減損；文藝復興公司大量利用過度市場情緒反應，去進行買進動作，並得到良好的績效回饋。

量化操作預測趨勢

文藝復興公司的全自動量化操作，西蒙斯和同事通常不去預測股價走勢，反而是努力預測整個產業的走勢，去達到更高的績效，公司以大量的電腦資源運算，整體利用高達30套以上的投資策略模組。

西蒙斯開始他的職場生涯為數學家，從破解蘇聯密碼的工作中，開始接觸統計分析跟機率理論，造就他有一套特定的模式，結合高等數學，加以軟體工程師訓練，將金融市場模擬成一個混沌系統，並找出模組化的方式，破解市場運作的拼圖，根據不斷自我學習或不斷修改的交易策略，取得良好的獲利。

大獎章基金，另一個特色是，主要投資人就是文藝復興自己的員工和前員工，雖然收取管理費與高昂績效費，仍然維持費用後平均接近四成報酬率的優秀成績。

特殊基金結構，也造成員工積極主動協助，造成績效持續改善的正面循環。

吳裕良強調，這本書對於他在聯邦投信投研管理上的啟示是：積極地去追求自己的絕對競爭優勢，包括延攬具有金融工程（financial engineering）與金融軟體與工具使用能力的新成員，加強量化金融的研發能力，並導入基金操作與風險管理。   <摘錄經濟>