張勝原表示,很多投資人從去年開始狂買美債ETF,期待美國降息 賺價差,但至今還等不到美國動作,聯準會5月初已表達升息不是選 項,今年仍有望走向降息之路,接下來6月、7月、9月、11月、12月 都有利率會議,且美國總統大選在11月,預估9月、11月最有可能宣 布降息,6月是不錯的進場點。
張勝原說,中信投信從2020年至2024年都沒發債券相關基金或ETF ,今年將開始發行債券ETF,主要就是看好現在進場投資的好時點, 因為升息選項不見了,債券利率與價格是相反的,當利率向上、價格 就跌,利率不會再升就代表現在債券價格在底部。
在降息環境下,長天期殖利率會更有「存債感」。統計2019年暫停 升息至降息期間,15年期以上投資級優化收益ESG債券指數,因具較 長存續期間,降息帶來的資本利得效果相對突出,績效可達19.7%, 優於10年∼15年期的13.6%、1年∼10年的11.6%。
張勝原強調,今年是進場存債的好時機,因為目前介於停止升息及 等待降息階段,以投資級優化收益ESG債券指數殖利率為例,殖利率 已來到相對高水位6.04%,且目前債券價格也因2022年聯準會快速升 息影響下,債券價格相對面額仍折價達14%,僅87.9元,今年是好買 點。
同時也提醒投資人,在買債券ETF時,可優先選擇發行價10元的, 不只交易量會比較大、流動性較佳,且價格便宜也不必買零股,還要 選擇有納入平準金機制的,配息才不會因除息前夕的大量申購而被稀 釋,每月領息更穩定。 <摘錄工商>