美國10年期公債殖利率日前一度逼近4.8%。投信法人表示,疫情後公債殖利率高點4.99%,仍擔憂會再次升息所致,惟當前基準利率已降至4.5%∼4.6%,代表降息轉升息機率轉低。投信法人表示,殖利率已接近前波高點,正是加碼布局債券好時機。
美國公債殖利率飆升,美國投資等級公司債殖利率也隨之上升。投資專家表示,投資人應把握當前殖利率位於5%以上時加碼買進,一、二、三年後的報酬將會是殖利率5%以下進場的二倍。
瀚亞投信看好信用債的表現,瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示,2024年股市曾經歷三次幅度較大的修正,當時相較於美股,投資等級債以更穩定的步調累積報酬;投資等級債券發行公司獲利年增率上行趨勢延續,將帶動信用品質進一步提升,在渾沌不明的2025年,投資等級債可增加投資組合的防禦力。
瀚亞全球非投資等級債券基金經理人周曉蘭指出,全球經濟2025呈現溫和成長,總經數據與企業營運表現將是信用利差與市場活動的主要驅動力,歷史經驗觀察,信用債在溫和成長情境下,表現相對亮眼;目前非投資等級債收益率位在過去十年的高檔,加上下檔違約損失可控,預期總報酬可觀。
PGIM保德信美國投資級企業債基金經理人黃相慈表示,雖然美債利率近期上升,但盤點美國投資級債基本面良好,2024年升評量超過降評量,推動升降評比率創歷史新高的4.8倍,加上2025年供給量預估僅會較去年略為上升,因此研判今年大部分時間信用利差仍可維持在窄幅區間內整理,也讓目前美國投資級債來到高於5%的殖利率具吸引力。
黃相慈建議,現階段較為看好受惠川普當家有利於整體美國銀行業,透過降低稅收和放寬銀行業監管的政策利多,支持其基本面,此外,也看好川普的能源政策可望推動跨州管道建設,預期油氣行業在川普政府下,可望從放鬆環保監管中受益。
在債券信評方面,宜以BBB級債券為重心,並關注潛在明日之星(Rising star)利差收斂機會。
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