國際資金近來流入日股大不如前，但法人卻續看好日股後市，法人 表示，看好日股後市主要原因是日本經濟正走強，薪資成長帶動消費 支出成長的良性循環開始成形，加上，日本企業獲利成長且企業治理 改善持續，預期2025年日股可望持續有表現。

　　依EPFR資料顯示，國際資金近二個月有6周淨流出日股，東證指數 2023年漲幅是28％，2024年漲幅則縮小至20％，雖有不少法人持續看 好日股後市，但法人及投資人已不似先前積極。中租投顧總經理蘇皓 毅認為，日本國內投資者開始增加，主要是看好日本公司治理改革推 動股票回購，隨日本經濟擺脫通縮，預期個人投資者的資金流向日本 股市漸增。

　　富蘭克林證券投顧指出，日本經濟正在走強，日本企業獲利成長且 企業治理改善持續，預期進入2025年日股仍可望有所表現。基本面改 善優勢之外，日本企業持續釋放的「企業治理」改革紅利，應有助已 連續兩年上漲的日本股市漲勢延續至2025年。依據預估，日本企業2 024全年宣佈買回庫藏股規模有望達到13.1兆日圓，若能全部執行， 預期宣佈此政策的108家公司的股東權益報酬率將上升64個基本點。

　　富達國際日本投資長鹿島美由紀分析，日企治理改革成效持續提升 、日本擺脫通縮及日圓貶值等利多因素，推動日本東證指數及日經平 均指數於2024年7月創下歷史新高。近年越來越多日企宣佈推行提高 治理效率措施，如加強管理、檢視業務組合及提升股東回報等。眾多 改善基本面的舉措中，大幅增加買回庫藏股尤其值得關注。日本外部 環境雖存不確定性，但日本經濟和股市升勢持續。

　　瀚亞投資投資長Vis Nayar強調，日本股市的上升趨勢可能會擴大 至中小型股，這些股票應更受惠於薪資上漲及消費支出增加，企業的 財務重整政策也將持續，可望為獲利能力與股價帶來支撐。整體來看 ，2025年日本股市上漲趨勢將擴大，也具題材支撐，但仍建議可定期 定額布局。   <摘錄工商>