2024年是期貨市場豐收的一年，預期2025年期市仍將維持熱度，且 聯準會（Fed）降息速度較先前預估放緩，加上川普2.0不時干擾造成 市場大幅波動，預估期貨的「增益避險」功能將更為凸出。

　　臺灣期貨交易所統計，全體38家專兼營期貨商的前十一月稅前淨利 128.6億元、年增達54％之多，且國內期貨市場2024年的交易口數至 11月底達3.66億口超越2023年全年的成績，12月數據出爐預期將更亮 眼，甚至有望挑戰4億口大關。

　　群益期貨總經理毛振華、統一期貨專業協理廖恩平等專家表示，期 貨商獲利創下歷史新高有三大主因：一、2024年國內證券期貨市場相 當熱絡、市場交易量比前一年大增了約30％，帶動經紀費用提升；二 、國際處於升息循環使保證金利息收入增加，成為期貨商重要的獲利 來源；三、2024年市場波動加大，期貨自營商獲利較前一年增加。

　　2025年期市場熱度不變，除了聯準會降息速度放緩，期貨商的息收 獲利可望維持在相對高水位，加上因應金管會亞洲資產管理中心的議 題，各大金融機構都在嘗試跨出既有的業務範圍，引進海外資金回流 ，期貨商也逐步擴展朝國際邁進。

　　舉例來說，群益期貨的期貨經理事業（即期貨全權委託、代客操作 ）市占率超過80％，儘管目前期貨商資產管理業務的規模尚小，對於 引流外資的影響不大，仍可作為未來策略引資的發展目標。

　　此外，期貨商還能間接協助引進海外資金，比如與證券、投信業者 配合，推出相對應的避險策略、投信基金避險工具。當前投信發行的 ETF基金讓國內證券市場持續擴大，除被動式ETF，國內主動型基金及 海外基金等，也都需要透過衍生性商品避險，賦予了期貨商發揮的空 間。

　　法人也說，未來金融證券市場朝向更多元的商品發展，需要期貨的 輔助以避險或增益，讓整體基金績效表現趨於平滑並增加多樣性，藉 此吸引海外資金進駐；另外，部份海外家族辦公室也希望有多元的策 略輔助，期貨的功能可以提升交易績效及獲利的穩定性，也將是市場 未來發展的方向之一。

　　玉山投顧專業副理江仲康指出，2024年行情震盪幅度很大，期交所 適時推出微台指期彌補保證金飆漲、台股創新高後每日波動點數變大 的衝擊；展望2025年期貨商有機會持續成長，重點在年中行情回檔幅 度、第四季行情反彈是否能像去年一樣甚至更強，隱憂則是已開發國 家、尤其是歐洲是否陷入停滯性通膨的疑慮，不過美經濟軟著陸應不 用擔心。   <摘錄工商>