全球貿易局勢緊張與通膨風險未解，債券市場充滿變數，當前債市 雖面臨波動，但目前殖利率處於歷史相對高點，投信法人認為，下半 年債市有機會再迎轉機，建議採取分散與靈活配置策略，強化防禦同 時掌握中長期穩健收益機會。

　　聯博投信指出，美國關稅政策變數升高，對企業與消費者信心造成 明顯壓力。聯博集團美國非投資等級債券總監William Smith分析， 隨利差擴大與資產價格錯置，市場出現具吸引力的進場機會。面對下 半年經濟成長放緩、通膨回升與貨幣政策遞延調整等挑戰，建議採「 多元債券策略」，布局中短天期非投資等級債、投資等級債與美國公 債，降低組合波動性，提升收益。

　　富蘭克林證券投顧表示，儘管中美關稅談判傳出正面訊號，若未能 最終取消加徵關稅，對全球經濟仍將構成壓力，就業市場仍強勁，聯 準會短期內缺乏降息誘因，市場政策風險仍高。加上川普未來政策涉 及財政、稅制、移民及放寬監管等多重方向，將對債市各類券種產生 交錯性影響，分散配置更顯必要。

　　富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒分析，美國高收益債 企業在歷經金融危機、油價崩跌與疫情後，財務體質大幅改善，市場 過度擔憂已推升殖利率至近8％，投資組合可聚焦短存續期、信用品 質佳的標的，以獲取穩定的息收與防禦能力。

　　第一金投信強調，長天期美元計價資產受殖利率與匯率雙重壓力， 但如非投資等級債ETF及金融債ETF相對抗跌，跌幅控制在5％∼6％。 若以中長期穩定收益為目標，現階段為合理切入時機，特別是殖利率 高、價格具修正優勢的債券型ETF。   <摘錄工商>