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債券ETF除息秀 夠利
2024/11/8
11月進入新一波債券ETF除息熱,觀察市場上34檔即將除息的債券ETF,票面利率前十強都有5%以上的水準。投信法人指出,當債市面臨公債殖利率走高環境,票面利率越高的債券,相對更有底氣抵禦殖利率走高帶來的資本利得減損。

凱基美國非投等債(00945B)基金經理人鄭翰紘表示,相較於高股息ETF,債券ETF具備固定收益特性,票面利率等於是企業願意拿出多少利息借錢,因此票面利率愈高,代表發債企業的配息力相對愈強。

美國大選凸顯財政赤字議題,市場預期選後美國政府會增加舉債,帶動通膨隱憂,也令市場對美國聯準會降息幅度與腳步的預期心理出現變化。短期內公債殖利率下行空間有限的情況下,選擇債券ETF建議考慮存續天期偏短、信評偏中段的債種,並適度承擔信用風險,以換取利差優勢,在追求債息與風險之間取得最佳平衡點。

群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出,美國降息循環啟動與經濟軟著陸的金融環境與1995年期間雷同,觀察當時各固定收益商品的表現,在降息循環啟動後三個月、六個月、一年非投等債漲幅分別是4.44%、9.91%、17.89%,表現都優於投等債與美債。後市來看,在殖利率仍具吸引力下,穩健資金仍有望持續流入債市,而市場也偏好鎖高利率的券種。

群益投信表示,美國第3季實質經濟成長率達2.8%,雖略低於上季及過去四季的平均值3.0%,但仍較聯準會的長期潛在水平1.8%為高,顯示目前景氣動能雖降溫,但仍優於聯準會預期,經濟衰退風險不高。非投資等級債企業槓桿率仍處在2012年以來相對低位,財務狀況穩健,違約風險亦小,加上目前非投等債槓桿率略高於十年低點,利息覆蓋率高於長期平均水平,加上發行市場持續成長,再融資風險已逐漸降低, 非投等債違約風險可控,未來仍可吸引資金持續流入。
  <摘錄經濟>
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