市場對經濟成長與貨幣政策的焦慮，再次衝擊風險資產，尤其半導 體類股影響最重。法人表示，美國聯準會即將進入降息循環，搭配景 氣軟著陸，科技股有望維持動能，但預計靜待市場逐漸消化較高預期 、重新定價後，半導體族群有望回穩上升，中長線題材仍相當充足， 建議可定期定額布局美國科技基金。

　　瀚亞投信海外股票部協理王亨表示，輝達的Blackwell延遲擔憂告 一段落，並於明年放量出貨，也觀察到企業端與國家主權的需求穩健 ，不單只是側重大型雲端業者，在算力需求提升的背景下，輝達成長 能見度仍高，顯示AI基礎建設投資熱潮方興未艾。

　　隨算力佈建陸續到位，提供開發者工具、數據管理、模型部署、應 用程式打造及第三方LLM串接及微調的平台逐漸受到市場關注。潛在 市場規模較大，且為AI發展最終目標端應用層面，預期也將隨大語言 模型運算成本走低、企業進行評估流程後逐漸導入，惟當前應用端尚 未成熟，透明度不高，將持續關注該領域發展進程及受惠業者。

　　台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰指出，目前分析師普遍認為美 國經濟尚屬穩健，但短線需留意美股高檔震盪加上預期偏高容易放大 相關利空，本季波動將大幅上升。唯觀察指標個股財報與科技終端需 求，仍維持正向發展，包括CSP資本支出、AI供應鏈訂單、換機潮等 仍可期待，維持美股中期震盪向上看法不變，可利用拉回整理格局分 批逢低布局，其中，成長動能相對強勁的科技股跌深後吸引力提升。

　　市場統計，去年CSP業者資本支出合計1,543億美元，預估明年達2 ,215億美元，年均複合成長率（CAGR）近2成，AI仍是未來成長趨勢 最為明確的主流產業，將帶動半導體產業龐大商機，可優先布局半導 體相關利基股。

　　安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫強調，AI基礎設施方面 看好大型語言模型訓練、邊緣運算及推理、主權及企業AI的需求；A I應用可留意許多軟體公司擁有豐富的資料庫來訓練AI模型，從而創 造新的應用，增加貨幣化機會。
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