秀仁

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有小聯發科之稱的小M晨星半導體將於12月24日正式掛牌交易，掛牌價暫訂310元，將從今（14）日開
始申購。晨星表示，掛牌前（21日）將會舉行上市前法說會。由於先前第一上市的宸鴻、KY美食掛牌
後都有亮麗表現，今年最後一檔高價回台第一上市的晨星後續表現也備受關注。
晨星近期展開上市前一連串的法說會。據了解，目前土、洋法人對於晨星的看法不太相同，其中外資
反應較為熱烈，認為由於原先承銷價的範圍是訂在270元到310元之間，最後落在高標，顯示出市場的
反應還不錯。
雖然晨星全球法說會目前仍在進行，不過已有包括高盛、大和、匯豐等外資發佈關於晨星的報告，根
據統計，外資普遍預估晨星今年第4季每股稅後盈餘約在4.5元左右，今年全年每股稅後盈餘約落在15
元到16元之間。
外資認為，晨星今年仍以電視晶片為主，手機晶片佔整體營收比重仍低，未來在電視晶片能不能守住
優勢，而手機晶片未來能不能有進一步的突破性發展，將成為明年成長關鍵所在。

布朗尼

2樓

晨星今申購 掛牌價看310元24日上市 與聯發科比價效應可期
12/24 蘋果日報

【陳建彰╱台北報導】有「小聯發科」之稱的KY晨星（3697），預計今天（14日）起至16日辦理公開申購，24日正式掛牌上市。以圈購價格介於250~310元來看，外界推估，晨星掛牌價上看300~310元，法人看好，晨星掛牌後，有挑戰聯發科（2454）爭奪IC（Integrated Circuit，積體電路）設計股王實力。

來勢洶洶
根據承銷券商指出，晨星此次辦理現增發行2.8萬張新股，另外大股東提撥4200張老股作為過額配售，昨起至16日辦理詢價圈購，14~16日公開申購，申購張數僅2800張，一旦超額認購逾百倍，公開申購數量將提高至8400張。

21日辦上市前法說

晨星辦理承銷作業及上市時間一覽
晨星目前正進行海外巡迴說明會，21日舉行上市前法說會，由董事長梁公偉說明未來的營運布局方向，24日正式掛牌，屆時與聯發科的比價效應勢必成為市場關注焦點。
晨星以電視晶片、無線射頻辨識晶片為主，近來切入手機晶片市場，與聯發科的業務相似，因此有「小聯發科」之稱，雙方除了在電視晶片市場短兵相接，在中國手機市場的競爭更趨白熱化，面對晨星及展訊等對手來勢洶洶，聯發科甚至接連祭出降價策略以鞏固市佔率。
據晨星公開說明書顯示，去年營收277.12億元，毛利率42.89%，稅後純益48.15億元，每股純益14.1元，今年前3季營收達254.66億元，毛利率42.52%，稅後純益49.67億元，雖已超越去年全年水準，但在股本大幅膨脹下，每股純益為11.33元，法人預估，晨星今年每股純益應有15元實力。
受到晨星即將上市激勵，且掛牌價逼近300~310元，帶動聯發科昨股價上漲10元，收428元，外資普遍預估，晨星明年每股純益介於21~25元，法人認為，以本益比20倍來看，掛牌後有機會與聯發科爭奪IC設計股王。

明年每股估賺25元

聯發科與晨星營運比較
華鴻創投資深協理吳馥珵認為：「從晨星近期在海外說明會釋放出的訊息來看，外資普遍給予正面看法，如果晨星以300元掛牌，股價應有400元以上實力，對於聯發科將形成正面的比價效應。」
他表示，晨星的股本只有聯發科1/2，籌碼相對穩定，以市值角度來看，不容易超過聯發科，但股價卻有機會與聯發科一拼，尤其聯發科明年繼續祭出價格戰，毛利率將遭到壓縮，每股純益恐跌破30元，拉近與晨星的距離，未來晨星掛牌後，挾著籌碼面優勢，或許有機會超越聯發科。
不過，法人認為，目前中國2G、2.5G手機市場漸趨成熟，預期未來決戰重心以3G（3rd-Generation，第3代行動通訊技術）、3.5G及智慧型手機為主，晨星在高階手機布局進度，將是未來能否延續競爭力的重點。

2010/12/14 10:02 我要回覆 引言回覆

green

3樓

據了解...晨星此次上市將以現增發行新股2.8萬張
預計可募集86.8億元...並於今日起公開申購
申購日期自99/12/14~99/12/16止
預計申購張數為2,800張...申購件數若超過100倍...申購張數提高至8,400張
抽籤日期、時間~99/12/20上午九點
各位有興趣的大大們可以留意一下喔!!

2010/12/14 09:46 我要回覆 引言回覆