ROCKY

1樓

103年6月17日股東會：參加人員

一、當日上午9時宣布開會，當時參加股權72.19%，會場座位上有33人，除華碩代表、絡達監票員工1人外、餘31人，雷洛「六觀」後結論（雷洛年輕時有證券、法人經驗）：31人中老股東5-6人，餘為創投（較多）、證券、承銷、業內、法人、未上市盤商、未上市個人投資者等。


二、絡達科技（股）公司102年度營業報告書。
第三段：
絡達科技的藍牙鍵盤單晶片方案，繼續保持在大陸市場銷售量的領先地位，
去年（102年）推出旳全球第一的主動式3D眼鏡的藍牙單晶片方案，已被中日韓一線品牌大廠採用，預計在今年（103年）年中之後銷售量將成為世界第一。

中日韓一線品牌大廠：三星、SONY、夏普、TCL、海信？

對於近來市場持續火熱的藍牙耳機和音箱應用，搭配智慧型手機音樂播放的假立體和立體的解決方案，本公司的相關產品從去年中（102年）陸續推出後，現正積極佈局推廣中，除了大陸市場外，也已被國際品牌大廠所認可，近期即將進入量產，對於公司未來的營收和毛利預期有一定的助益。

個人想法：
103年EPSQ1=1.55元，102年不配股配息，股本約為4.93億不變（員工認股權行使、會有一些變動），因為絡達科技淡旺季不明顯（102年Q3較優），假設四季不變，103年EPS雷洛預估大於6.2元（1.55元×4）。
加藍牙耳機和音箱應用已被國際品牌大廠所認可，近期（103年下半年）即將進入量產，再加3D眼鏡的藍牙單晶片方案，預計在今年（103年）年中之後銷售量將成為世界第一。
公司告知：3D眼鏡僅有博通和絡達生產，屬小眾市場。
個人猜測....雖是小眾市場，個人認為「量產」利潤應該不錯？對Q3、Q4的EPS應有助益。
6.2元+藍牙耳機和音箱量產獲利+3D眼鏡銷售量增加獲利＞6.2元。


三、「天意」的討論案七為股東提案：
案由：建議公司提早上市櫃之日程規劃案，僅請討論。
說明：略。
決議：通過。
財務長說明：
通過後，104年上半年就可先公開發行，再……..，不必等104年6月股東會通過後，再公開發行。
103年上半年導入ERP系統，及內控專審報告，為上市做好準備。


個人想法：
1.絡達高董事長榮智（前雷凌董事長）及絡達張總經理志偉，主持會議中對各報告案、承認案、討論案的講解、說明，其經營企業的企圖心、理想、對公司股東、員工的責任感，令雷洛折服、佩服。

2.絡達經營團隊執行力：使命必達
102年6月8日股東會「公司」告之，該年成長動能為單引擎，103年為雙引擎，個人認為成果超過標準，
另104公開發行、上興櫃、105年上市，仍按計畫進行。

3.適當的上市時機、較優的EPS（法則：上市前1年EPS最高）、較高的股價、日益強化的董監事會陣容、新加入的策略聯盟夥伴……..，其實未上市投資可以投資乙支即可，外加十年磨一劍的「高報酬」。

2014/6/18 11:36 我要回覆 引言回覆

Good

2樓

以下本文（及前文數篇）皆個人觀點，必富網絡達討論區網友，應以絡達科技（股）公司資料（www.airoha.com.tw），及歷年股東常會議事錄為主，並以廟算後的「己見、己觀」為投資依據。

104年上半年可能公開發行、上興櫃。
對股東、員工有交代，不當一代拳王，EPS穩定成長，以聯發科為目標，要當○代拳王。

元大輔導上興櫃、及申請上市。
選華碩為監察人，強化董監事會陣容。

102年EPS=4.08元。不配股配息，104年預計50%的成長，極需營運資金。
103年下半年成長動能為3D眼鏡，已銷售世界一流大廠，例如三○電子、海○、夏○等。

4G的PA預計103年Q4-104年Q1量產，104年的成長動能。

個人認為絡達科技的未來及股價，應以聯發科的股價為目標，因為股本小要超越不難。

超越的關鍵：
應是策略聯盟，陸資、外資入股時，業績可能鉅幅成長。

甲午今日股東會，藍牙3D相映紅。
低價不知何處去？乙未興櫃股○臨。

2014/6/17 14:56 我要回覆 引言回覆

絡達&晶心

3樓

看來聯發科在『物聯網』這塊領域佈局很完整，就連台積電的張忠謀董事長亦看好『物聯網』未來的發展，
想必這是未來的重點產業之一，聯發科旗下的絡達科技以及晶心科技都早已經介入該領域有段時間了，
兩家公司也由虧損到現在都確實開始賺錢了，經歷多年努力，這兩年即將收割了，
此次股東會議題甚至要討論是否將上市櫃的時程提前，可見其企圖心，
絡達近期的股價一直創新高，已經回到多年前的3位數了，未來表現大家拭目以待吧！

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外資力挺 物聯網概念股續飆
2014年06月06日 04:10
記者張志榮、曾萃芝／台北報導

外資看好的物聯網概念股
聯發科董事長蔡明介加入台積電董事長張忠謀看多物聯網（IOT）商機行列，產業多頭趨勢確立，昨（5）日除了激勵聯發科股價強拉3.36％收507元外，連同巴克萊資本、花旗環球、美銀美林證券近期所喊進的概念股均全數大漲。

美系外資券商分析師指出，物聯網是今年除了iPhone6之外，科技股另一項可期待的題材，尤其是同時有張忠謀與蔡明介兩大半導體大老背書保證，相較於可能僅紅到9月的iPhone6題材，物聯網的潛在商機應該可以持續很久，適合長線佈局。

以聯發科為例，欲打造Linkit平台與物聯網生態系統的作法得到外資的肯定，摩根大通證券台灣區研究部主管郭彥麟指出，今年台北國際電腦展對聯發科所投資18％的晶心科技（Andes）印象深刻，已推出多款可用於物聯網平台的相關解決方案。

本週向國際機構投資人推薦最力者非巴克萊資本證券莫屬，台灣區研究主管陳衛斌認為，物聯網熱潮應該還會持續一陣子，但從類股角度來看，半導體族群應該會是出貨量放大下的贏家，至於下游硬體製造族群，穿戴式裝置產品明年才會就緒。

整體而言，陳衛斌看好日月光、致茂、力旺、鴻海、台達電等5檔受惠，而花旗環球與美林證券也陸續將飛捷、振樺電、網家等中小型股納入追蹤名單。

花旗環球證券指出，受惠於端點銷售系統（POS）解決方案轉型所帶動的需求，飛捷與振樺電未來幾年的營業獲利年成長率預估將有12％至15％的幅度，尤其是這2家公司過去10年每年都交出20％以上的ROE成績，顯然獲利表現相當穩定，因此，均給予「買進」評等，目標價則分別為161與242元。

美林證券則給予網家「買進」投資評等與346元目標價，看好其穩定的營益率回溫力道，預估後年可望挑戰5％，2014至2016年每股獲利將分別為7.99、9.94、12.1元，明年有機會挑戰1個股本。

除了聯發科大漲昨日外資買超2,975張之外，昨日笙科、聯傑等物聯網概念股股價持續高掛漲停，永誠國際投顧總監陳威良說，國內外大廠都看好該龐大商機紛紛切入，預估到2020年整個產值將逾9千億美元，相當於台灣GDP的2倍，產業前瞻性甚可觀。

2014/6/6 14:54 我要回覆 引言回覆

舉雙手雙腳贊成！！

4樓

其實公發、上興櫃是很簡單的事情，取決於公司的『意願』而已，主要是在興櫃要送件審核上市櫃時會比較久，有時候常因為資料不足又要撤回重新送件，或與券商談承銷價談不攏時會讓時程有所延誤，因此審核上市櫃能否過關比較重要，至於提前這件事情，個人覺得趕緊上去比較好，不用讓證所稅這種爛政策影響股價，嘖嘖......

2014/6/5 14:18 我要回覆 引言回覆

贊成！

5樓

當然是舉雙手雙腳贊成囉~~~
原本預計2016年上市櫃，我是覺得公發上興櫃後就可以再直接送件審核上市櫃了，
微芯半導體都用143元的天價收購台灣廠商創傑科技了，絡達比之好太多了，目前股價只到半山腰而已，
只因絡達還在未上市市場，等他宣布上興櫃甚至送件上市櫃後股價絕對不只如此而已，拭目以待吧....

2014/6/5 12:42 我要回覆 引言回覆

快上興櫃吧~

6樓

103年6月17日上午9時舉行絡達科技股東常會，今日收到出席通知書發現議案中有一條很有趣.....
……下列各項議案…………. 。
1.……
2…….

9.建議公司提早上市櫃之日程規劃案：
□（1）贊成□（2）反對□（3）棄權。


會有人反對嗎?!?!我看結果大概是全數通過吧!!!呵呵~~~

2014/6/5 12:29 我要回覆 引言回覆

創傑被併了!!!!!!

7樓

前言：103年5月22日創傑與開曼微晶簽署合併，以每股143元收購創傑，創傑合併後開曼Microchip為存續公司，創傑為消滅公司。

絡達與創傑某些產品線有所重疊，這樣看來對絡達不知有何影響???算利多還利空呢???

不過個人認為姑且不論競爭對手與絡達關係，絡達光吃聯發科的訂單可能就消化不完了，

而且絡達Q1的獲利數字如此漂亮，真期待今年全年的業績表現，希望快點上興櫃吧~

2014/5/23 17:04 我要回覆 引言回覆

一色秋

8樓

相較於上市櫃的創傑2014年Q1的EPS僅有0.6元，絡達科技的表現就出色多了，值得讚賞!!!

假以時日，絡達科技的股價追上創傑將不是問題，拭目以待囉~~

2014/5/21 10:44 我要回覆 引言回覆

古魯

9樓

聯發科財報剛剛出爐了，成績單簡直令人驚艷呀!!!!!!!值得嘉獎~~

先看一下2013年各季累計獲利：

2013/Q1-Q1：9,931(仟元)
2013/Q1-Q2：44,864(仟元)
2013/Q1-Q3：120,962(仟元)
2013/Q1-Q4：173,393(仟元)


接著是2014年Q1獲利：

2014/Q1-Q1：76,601(仟元)


從以上數字可以看出，2014年Q1獲利就已經超越2013年Q1、Q2的總和，

以目前公開資訊觀測站所公佈的絡達科技實收資本額4.93085E來計算，2014年Q1的EPS約為1.55元，

相較於2013年Q1，以當時股本4.18565E來計算，EPS約為0.24元，成長了很多，

雖然創傑所做的產品與絡達雷同，但市場上可以打聽一下，就大概知道兩者的差異了，

總之，今年將會是豐收的一年，先恭喜所有持有絡達股票的人，持續留意後續發展囉~~~

2014/5/15 15:37 我要回覆 引言回覆

Tina

10樓

絡達風光上市？

101年6月12日股東會，報告席上有員工轉述：「……希望絡達能像雷凌一樣風光上市」的正面訊息，個人觀察該公司有下列優勢：

一、帥強、戰將者眾：請參考www.airoha.com .tw，NEWS。

二、人才交流：MTK。

三、產品性價比有優勢：相比競爭對手國外世界級大廠Skyworks、RFMD（FEM PA、GPS LNA IC）、Broadcom BCM20730藍牙收發器 博通藍牙3.0（airoha絡達高性價比AB1107），絡達產品因為集成的功能和較低的價格具有優勢。

四、股本小籌碼穩定：聯發科95年12月26日取得絡達科技31.55％股權，上市前不易釋出，MTK持股比例，大於雷凌董監持股比例11.16％（雷凌董監持股比例資料來源：97年4月24日○○整理）。個人認為在人才交流、籌碼穩定，絡達應略勝一籌。

2014/4/9 09:33 我要回覆 引言回覆

Vincis

11樓

興櫃籌碼穩定分析看大股東與股價高低：
原始股東與員工成本如果是10元，在興櫃為節稅賣出每年99張的力量很大，股價上興櫃股價如果過高（由大股東認定），大股東停益賣壓（100張以上，不計較證所稅負擔）結束，興櫃股價才會平穩。

未上市籌碼：
證所稅課稅範圍包含未上市未上櫃股票，買賣收益課15%證所稅，影響賣出意願。

一、 聯發科集團籌碼較穩定：
原因： 102年6月18日絡達股東會，除聯發科集團、現場個人股東不到十人，但出席股數31,007,757股，佔已發行股數41,404,500股之74.88%。

他山之石可以攻錯（揚智模式）：
大股東聯發科個人預測上市前不易釋出，可參考聯發科入主揚智模式與退出方式。聯發科93年8月入主揚智，為專注本業聯發科101年3月召開董事會，決定逐步處分手上的揚智6.41萬張持股，且為降低對市場的衝擊，是以盤後鉅額交易方式進行，101年5月聯發科已退出董事會。

聯發科持股每張平均成本約為 55,442元（103年3月28日個人計算）：
聯發科95年12月26日以每股62元、總價6.06億元，取得明基持有的絡達科技31.55%股權，成為絡達的最大股東，並取得經營權，絡達歷年現金增資：96年7月4日認購價62元，可認股數為42.5股，101年12月26日認購價15元，可認股數為147.04股，103年3月28日認購價52元，可認股數為119.18股。

計算每張成本：
95年買入每張62,000元，96年增資：1×1.0425=1.0425張，101年增資：1.0425×1.14704=1.1957張，103年增資後張數：1.1957×1.11918=1.3382張。聯發科買入每張增資後總成本：96年增資0.0425×62,000=2,635元+62,000=64,635，101年增資0.1532×15,000=2,148元+64,635=66,783，103年增資0.1425×52,000=7,410元+66,783=74,193元÷1.3382=約55,442元。

2014/4/8 12:51 我要回覆 引言回覆

Romeo

12樓

帳面上的累虧的確都都CLEAN了，以下是去年開的股東會的紀錄：

絡達102年期初尚待彌補之虧損為新台幣4,312, 900元，所以102年度稅後淨利○○需先彌補該金額(資料來源：102年6月18日股東常會議事錄)。

議事錄：部分摘錄要點

第一段、…………，提列了新台幣伍千四百萬存貨跌價損失，因而影響了全年營業毛利率及稅後淨利，調整後稅後淨利約新台幣三千九百萬元，每股盈餘為1.12元(101年)。

第四段、在競爭激烈的IC設計產業，技術領先是成功的必要條件。而技術的領先往往有賴於優秀的技術團隊。有鑑於此，本公司持續網羅國內外頂尖的射頻、類比、數位、音頻演算法以及軟硬體設計高手。目前已組成一支堅強的技術團隊，為未來研發尖端產品所需的先進技術，奠定良好基礎。


看來引進的技術團隊真的也很優秀，引進後102年的獲利就大幅提升了，希望103年能續創佳績!!!!!

2014/4/3 09:48 我要回覆 引言回覆

白狼

13樓

個人經驗法則：

股東現金股利應大於配股(避免股本膨脹，影響103年每股盈餘，除非成長動能極強)，

員工應會分紅配股(吸引人才)。絡達103年第一次現金增資後，股本487,895,000元(103年3月28日) 。

Anyway~~~董事會開完後應該就會有訊息流出了，屆時就知道今年有否打算配息了.......

2014/4/2 16:45 我要回覆 引言回覆