美國新任總統川普就職，恰逢美股休市，有趣是外資最近連日回補台積電持股，似乎不在意即將面臨農曆年長假。摩根士丹利證券分析，台積電最樂觀情況股價上看1,680元，相較現在股價上檔空間高達5成；法人認為，台積電股價若能一路發，台股金蛇年指數高點可期。

外資本波從台積電1月16日法說會當天押寶回補台積電，17、20日連二個交易日採連續性加碼，過去三個交易日累計買超台積電3萬張，終結此前連七賣，今年來對台積電賣超張數縮減到僅4,200張左右。

外資圈說封關前僅剩二個交易日，國際資金若能對台積電繼續買超，將安定抱股過年信心度，若反手獲利了結，只要賣超張數未失控，均為長假前合理調節。

台積電法說會過後，內外資研究機構紛紛上調目標價，最高以調研機構ALETHEIA的1,600元與花旗環球證券的1,540元為主，摩根士丹利證券賦予推測合理股價雖僅1,388元，然在其樂觀情境分析中，台積電股價有上看1,680元潛力。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻說，台積電股價走向主導晶圓代工服務的樂觀情境條件包括：一、EUV技術與材料突破加速向3奈米與更先進製程升級；二、英特爾將其伺服器CPU外包台積電生產時程快於預期；三、英特爾或南韓三星退出先進製程代工業務；四、6G或AI等大趨勢推動全球半導體營收增長，提升對先進製程需求；五、隨製程升級，每電晶體成本進一步下降。

大摩強調，無論台積電成長動來來自GPU、ASIC、雲端或邊緣AI晶片，絕大多數都是由台積電晶圓代工先進製程製造，估雲端AI半導體占台積電營運比重至2025年直接倍增至25％，2027年高達34％，台積電無疑是AI趨勢長線大贏家。

(摘錄工商時報 簡威瑟)